ÉCHANGES Swaps de taux d'intérêt Dans un swap de taux d'intérêt, les parties échangent des flux de trésorerie fondés sur un capital notionnel (ce montant n'est pas réellement échangé) afin de se couvrir contre le risque de taux d'intérêt ou de spéculer. Par exemple, ABC Co. vient d'émettre 1 million d'obligations à cinq ans avec un taux d'intérêt annuel variable défini comme le LIBOR plus 1,3 (ou 130 points de base). LIBOR est à 1,7, faible pour sa gamme historique, de sorte ABC gestion est inquiet au sujet d'une hausse des taux d'intérêt. Ils trouvent une autre société, XYZ Inc. qui est disposée à payer ABC un taux annuel de LIBOR plus 1,3 sur un principal théorique de 1 million pour 5 ans. En d'autres termes, XYZ financera les paiements d'intérêts ABC sur sa dernière émission obligataire. En échange, ABC paie à XYZ un taux annuel fixe de 6 sur une valeur notionnelle de 1 million pour cinq ans. ABC bénéficie du swap si les taux augmentent considérablement au cours des cinq prochaines années. XYZ bénéficie si les taux tombent, restent à plat ou augmentent seulement graduellement. Voici deux scénarios pour ce swap de taux d'intérêt: 1) Le LIBOR augmente de 0,75 par an, et 2) le LIBOR augmente de 2 par année. Si le LIBOR augmente de 0,75 par an, le montant total des intérêts payés par la Société ABC à ses porteurs d'obligations au cours de la période de cinq ans est de 225 000, soit 75 000 de plus que les 150 000 que ABC aurait payés si le LIBOR était resté stable: Et reçoit 225 000 en retour (le même que les paiements d'intérêts ABCs aux porteurs d'obligations). ABCs perte nette sur le swap s'élève à 75.000. Dans le deuxième scénario, le LIBOR augmente de 2 par an. Cela amène ABCs paiements d'intérêt total aux porteurs d'obligations à 350.000 XYZ paie ce montant à ABC, et ABC paie XYZ 300.000 en retour. Le gain net d'ABC sur le swap est de 50.000. Note que dans la plupart des cas, les deux parties agiraient par l'intermédiaire d'une banque ou d'un autre intermédiaire, ce qui entraînerait une réduction du swap. Il est avantageux pour deux entités de conclure un swap de taux d'intérêt en fonction de leur avantage comparatif sur les marchés de prêts à taux fixe ou variable. Autres swaps Les instruments échangés dans un swap n'ont pas à être des paiements d'intérêts. Il existe d'innombrables variétés d'accords de swaps exotiques, mais des accords relativement courants comprennent les swaps de matières premières, les swaps de devises, les swaps de dettes et les swaps de rendement total. Les swaps de produits impliquent l'échange d'un prix flottant des matières premières, tel que le prix au comptant Brent Brute. Pour un prix fixé sur une période convenue. Comme l'indique cet exemple, les échanges de marchandises impliquent le plus souvent le pétrole brut. Dans un échange de devises. Les parties échangent les intérêts et les paiements de principal sur la dette libellée en différentes monnaies. Contrairement à un swap de taux d'intérêt, le principal n'est pas un montant notionnel, mais est échangé avec les obligations d'intérêt. Des swaps de devises peuvent avoir lieu entre pays: la Chine a conclu un échange avec l'Argentine, aidant ces derniers à stabiliser leurs réserves de change. Et un certain nombre d'autres pays. Un swap de dette-capitaux implique l'échange de la dette pour les actions dans le cas d'une société cotée en bourse, ce qui signifie des obligations pour les actions. C'est un moyen pour les entreprises de refinancer leur dette. Swaps de rendement total Dans un swap de rendement total. Le rendement total d'un actif est échangé contre un taux d'intérêt fixe. Cela donne à la partie qui paie l'exposition à taux fixe à l'action sous-jacente ou un indice par exemple, sans avoir à dépenser le capital pour le tenir. Les bases des swaps de devises Mise à jour: 20 avril 2016 à 9h41 Dans le marché des changes. Un swap de devises est une opération de change en deux ou deux parties utilisée pour changer ou échanger la date de valeur d'une position de change à une autre date, souvent plus loin dans le futur. Lisez une explication plus brève du swap de devises. En outre, le terme swap de change peut se référer au montant de pips ou points de swap que les traders ajoutent ou soustraient de la date de valeur initiale le taux de change, souvent le taux au comptant, pour obtenir le taux de change à terme lors de la tarification d'une transaction de swap de change. Comment fonctionne une opération de swap Forex Dans la première étape d'une transaction de swap Forex, une certaine quantité d'une devise est achetée ou vendue par rapport à une autre devise à un taux convenu à une date initiale. C'est ce qu'on appelle souvent la date rapprochée car c'est habituellement la première date à arriver par rapport à la date courante. Dans la deuxième étape, la même quantité de monnaie est alors simultanément vendue ou achetée par rapport à l'autre devise à un deuxième taux convenu sur une autre date de valeur, souvent appelée la date de loin. Cette opération de swap de devises entraîne effectivement une exposition nette (ou très faible) au taux spot, puisque même si la première étape ouvre un risque de marché au comptant, la seconde étape du swap la ferme immédiatement. Les points de swap Forex et le coût de transport Les points de swap de change à une date de valeur particulière sera déterminée mathématiquement à partir du coût global impliqué lorsque vous prêter une monnaie et emprunter un autre pendant la période s'étendant de la date spot jusqu'à la date de valeur. Cela est parfois appelé le coût du carry ou simplement le carry et sera converti en pips de la monnaie afin d'être ajouté ou soustrait du taux au comptant. Le report peut être calculé à partir du nombre de jours entre le jour et le jour, plus les taux du dépôt interbancaire en vigueur pour les deux devises à la date de valeur à terme. En général, le carry sera positif pour la partie qui vend la devise à taux d'intérêt plus élevé en avant et négative pour la partie qui achète la devise à taux d'intérêt plus élevé en avant. Pourquoi les swaps de devises sont utilisés? Un swap de change sera souvent utilisé quand un commerçant ou une couverture doit rouler une position existante ouverte de forex à une date future pour éviter ou retarder la livraison requise sur le contrat. Néanmoins, un échange de forex peut également être utilisé pour rapprocher la date de livraison. À titre d'exemple, les traders forex exécuteront souvent des renversements, plus connus techniquement sous le nom de swaps tomnext, pour étendre la date de valeur de ce qui était auparavant une position spot entrée un jour plus tôt à la date de valeur spot actuelle. Certains courtiers de forex au détail (liste supérieure des courtiers de confiance) effectuera même ces renversements automatiquement pour leurs clients sur les positions ouvertes après 5 h HNE. D'autre part, une société pourrait souhaiter utiliser un swap de change à des fins de couverture si elles ont constaté que un flux de trésorerie anticipé de la monnaie, qui avait déjà été protégé par un contrat à terme ferme, allait être retardé d'un mois supplémentaire. Dans ce cas, ils pourraient tout simplement rouler leur contrat de contrat à terme ferme existant sur un mois. Ils le feraient en acceptant un échange de forex dans lequel ils ont fermé le contrat existant près de la date, puis a ouvert un nouveau pour la date désirée un mois plus loin. Énoncé des risques: Les opérations sur devises étrangères comportent un niveau de risque élevé et peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs. La possibilité existe que vous pourriez perdre plus que votre dépôt initial. Le haut degré de levier peut travailler contre vous ainsi que pour you. What Forex Swaps Un swap de devises est une transaction où l'accord où deux entités conviennent d'échanger deux paiements d'intérêt à taux fixe le principal d'un instrument de dette dans deux devises différentes. Un échange de devises est un accord entre deux entités (habituellement de différents pays) pour échanger le capital et les intérêts sur le principal du prêt à son taux de marché actuel sur la valeur. Cela est généralement fait pour les avantages mutuels et pour se protéger contre le risque de fluctuations soudaines de taux de change. Ce qui nécessite une transaction de swap sur le marché des changes. La meilleure façon d'illustrer cela est de regarder ce scénario peint ci-dessous. La Situation Jones est propriétaire d'une entreprise en Allemagne et dispose d'une trésorerie de 250 000 Euros domiciliée dans le compte de dépôt fixe de sa société auprès de la Commerzbank, avec un intérêt à court terme. Une occasion d'affaires vient aux États-Unis qui lui demande d'investir US240,000 et il décide d'utiliser l'argent du compte dans Commerzbank pour financer l'affaire. Comment Jones s'occupe-t-il de cet accord sans être surpris par les fluctuations de change étant donné la situation dans la zone euro qui a rendu l'euro extrêmement volatil contre la plupart des devises mondiales? Risque d'être pris par une fluctuation des taux de change, il doit entreprendre une transaction d'échange de forex. Un swap de forex est adapté pour les entreprises et les entreprises qui font des affaires internationales qui nécessitent des opérations de change constantes, en particulier lorsque les actifs sont détenus dans différentes devises à partir du passif. Deux échanges sont effectués. Tout d'abord, la partie qui effectue le swap échange une monnaie pour une autre à un taux de change convenu, avec l'obligation de changer les devises à une date ultérieure et à un taux de change convenu. Toutes les conventions sont conclues au début du contrat de swap. La solution En revenant au scénario décrit ci-dessus, Jones accepte de vendre ses Euros à un opérateur Bureau de Change (BDC) à un taux de change au comptant de 1,2000. Il a besoin de US240,000 pour cette affaire, alors il livre 200.000 Euros à l'opérateur BDC et obtient 240.000. Jones accepte également de retourner le dollar américain en deux mois à un taux de change de 1,1950. Pourquoi le taux de change est-il maintenant réduit pour favoriser Jones, puisque le taux de change réduit signifie qu'il obtient plus d'Euros sur le USD? Ceci est fait pour équilibrer les effets des écarts de taux d'intérêt entre les États-Unis et la zone euro. En règle générale, le taux de change au moment de la deuxième swap est incliné en faveur de la partie qui possède à l'origine la plus haute monnaie d'intérêt. Dans un swap de forex, les montants entiers sont retournés dans leur intégralité. Avantages Un échange de forex permet à une entreprise d'accéder à un moyen meilleur marché et meilleur d'échange foreigh sans être soumis au risque de fluctuations de taux de change. Les swaps de change peuvent être utilisés comme un instrument de couverture. Une entreprise peut décider de passer de la détention de ses liquidités dans une monnaie à une devise plus stable, surtout lorsque son analyse montre qu'il y aura un affaiblissement progressif de la monnaie-mère. Nous voyons actuellement cela en Iran comme les entreprises de s'éloigner de détenir leur argent dans la rapide dépréciation Rial iranien au dollar US que les effets des sanctions économiques mordent l'économie iranienne plus difficile. Un accord de swap de forex peut rassembler deux sociétés avec un intérêt complémentaire dans les autres pays, offrant des opportunités pour une meilleure coopération commerciale et des opportunités. Inconvénients des swaps de devises Il ya beaucoup plus de risque de crédit avec un échange de forex. Le risque de défaut dans le deuxième contrat de swap est également présent et cela pourrait avoir des répercussions négatives sur l'autre partie. Je suis un analyste forex, commerçant et écrivain. J'ai eu une carrière d'écriture d'articles pour les sites Web et les revues, en commençant dans le secteur du voyage et puis dans le Forex. J'utilise une combinaison d'analyse technique et fondamentale dans ma prévision. Lorsque j'ai rejoint Forex4you en 2010, j'ai pensé que c'était une excellente occasion de travailler comme analyste pour un courtier international. Je fournis des prévisions techniques avec des points d'entrée et des objectifs clairs ainsi que des articles sur des thèmes fondamentaux et commerciaux. Bonne chance et bon commerce Related Posts Juillet 7, 2014, 10: 08: GMT 0 30 juin 2014, 8: 21: GMT 0
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