Réponses rapides Dates ex-dividende: Quand avez-vous droit aux dividendes Le 26 juillet 2013, la société XYZ déclare un dividende payable le 10 septembre 2013 à ses actionnaires. XYZ annonce également que les actionnaires inscrits sur les livres de la société au plus tard le 12 août 2013 ont droit au dividende. Le stock serait alors ex-dividende deux jours ouvrables avant la date record. Dans cet exemple, la date d'enregistrement tombe un lundi. Hors week-ends et jours fériés, l'ex-dividende est fixé deux jours ouvrables avant la date record ou l'ouverture du marché dans ce cas le jeudi précédent. Cela signifie que toute personne qui a acheté le stock jeudi ou après ne serait pas obtenir le dividende. Dans le même temps, ceux qui achètent avant la date ex-dividende jeudi recevront le dividende. Avec un dividende significatif, le cours d'un titre peut baisser de ce montant à la date ex-dividende. Si le dividende est égal ou supérieur à 25% de la valeur de l'action, des règles spéciales s'appliquent à la détermination de la date ex-dividende. Dans ces cas, la date ex-dividende sera reportée jusqu'à un jour ouvrable après le paiement du dividende. Dans l'exemple ci-dessus, la date ex-dividende pour un titre qui paie un dividende égal à 25 ou plus de sa valeur est le 11 septembre 2013. Parfois, une société paie un dividende sous forme d'actions plutôt que d'espèces. Le dividende en actions peut être des actions supplémentaires dans la société ou dans une filiale étant cédée. Les procédures relatives aux dividendes en actions peuvent différer des dividendes en espèces. La date ex-dividende est fixée le premier jour ouvrable après le paiement du dividende en actions (et est également après la date de clôture). Si vous vendez vos actions avant la date ex-dividende, vous vendez également votre droit au dividende en actions. Votre vente comprend l'obligation de livrer les actions acquises à la suite du dividende à l'acheteur de vos actions, puisque le vendeur recevra un I. O.U. Ou quotdue billquot de son courtier pour les actions supplémentaires. Par conséquent, il est important de se rappeler que le jour où vous pouvez vendre vos actions sans être obligé de remettre les actions supplémentaires n'est pas le premier jour ouvrable suivant la date de clôture, mais habituellement le premier jour ouvrable après le paiement du dividende en actions. Si vous avez des questions sur les dividendes spécifiques, vous devriez consulter votre conseiller financier. Ex-Date de dividende Rechercher Ex-Date de dividende Résultats de la recherche Quelles sont les dates de dividende ex 8220Qu'est-ce qu'une date ex-dividende8221 est une question que nous voyons souvent ici au dividende . La date ex-dividende est le jour où toutes les actions achetées et vendues ne sont plus jointes avec le droit de recevoir le dernier dividende déclaré. C'est une date importante pour toute entreprise qui a de nombreux actionnaires, y compris ceux qui négocient sur les bourses, car il rend le rapprochement de qui doit être payé le dividende plus facile. Pour en savoir plus sur les dates de dividende Pourquoi les dates des dividendes ex-dividendes sont-elles importantes pour les investisseurs? En résumé, si vous achetez un dividende avant la date ex-dividende, vous recevrez le prochain dividende à venir. Si vous achetez le stock à la date de l'ex-dividende ou après, vous ne recevrez pas le dividende. Certains investisseurs utilisent des stratégies par lesquelles ils vont acheter des actions juste avant une date ex-dividende et de vendre peu de temps après. C'est ce qu'on appelle la collecte de dividendes. Il est toujours utile pour les investisseurs de garder un œil sur un calendrier ex-dividende pour s'assurer qu'ils restent dans le savoir sur les dates importantes concernant un paiement dividende. La date ex-dividende est sans doute la date la plus importante à connaître pour un stock particulier, car elle dicte si oui ou non vous recevez le dividende en tant qu'investisseur les trois autres dates dividendes importants prendre quelque chose d'un siège arrière à ex-dates. Les dates d'ex-dividende sont fixées par la bourse de valeurs respective ou par l'Association nationale des courtiers en valeurs mobilières et tombe deux jours avant la date du procès-verbal, autre date de dividende importante. Notez que la date ex-dividende est généralement un mois après la date de déclaration et un peu plus d'un mois avant la date de paiement effective du dividende. Voici un exemple d'un calendrier typique de date de dividende pour le stock hypothétique ABC: À la date réelle ex-dividende, le stock baissera par le montant du dividende, donc si le stock ABC verse un dividende ou 0,30 par action, son Le prix des actions sera généralement en baisse de ce montant. Notez que selon la façon dont le marché se déplace sur ce jour particulier, ce dernier point ne tient pas toujours. Reconnaissant qu'un stock est seulement vers le bas sur un jour parce qu'il va ex-dividende est une bonne pratique d'investissement et vous aidera à faire un meilleur sens du marché voir aussi tout que les investisseurs doivent savoir au sujet des dates ex-dividendes. L'inverse de cette règle est également vrai 8212 si vous vendez un stock avant la date ex-dividende, vous ne recevrez pas le dividende, mais si vous vendez sur ou après la date ex-dividende, vous le ferez. Limitation de responsabilité importante Toutes les informations sur les paiements de dividendes et les dates figurant sur ce site Web sont fournies à titre d'information seulement. Nous ne pouvons pas et ne garantissons pas l'exactitude des dates de dividende ou des montants de paiement. Les dates de distribution et les paiements sont toujours sujets à changement. Toujours vérifier auprès de votre courtier d'abord avant d'acheter toute sécurité. Toutes les cotations sur ce site Web doivent être considérées comme ayant un délai de 24 heures. Certaines informations financières incluses dans Dividend sont la propriété de Mergent, Inc. (Mergent) Copyright copy 2017. La reproduction de ces informations sous quelque forme que ce soit est interdite. En raison de la possibilité d'erreur humaine ou mécanique par les sources de Mergents, Mergent ou d'autres, Mergent ne garantit pas l'exactitude, l'adéquation, l'exhaustivité, l'opportunité ou la disponibilité ou pour les résultats obtenus de l'utilisation de ces informations. Sur les options d'achat d'actions Alors que les mathématiques derrière les options de tarification modèles peuvent sembler décourageants, les concepts sous-jacents ne sont pas. Les variables utilisées pour obtenir une juste valeur pour une option d'achat d'actions sont le prix de l'action sous-jacente, la volatilité. Le temps, les dividendes et les taux d'intérêt. Les trois premiers mérite d'obtenir la plus grande attention parce qu'ils ont le plus grand effet sur les prix des options. Mais il est également important de comprendre comment les dividendes et les taux d'intérêt affectent le prix d'une option d'achat d'actions. Ces deux variables sont cruciales pour comprendre quand les options d'exercer tôt. Black Scholes ne tient pas compte de l'exercice précoce Le modèle d'évaluation de la première option, le modèle Black Scholes. A été conçu pour évaluer les options de style européen. Qui ne permettent pas l'exercice précoce. Ainsi Black et Scholes n'ont jamais abordé le problème du moment où exercer une option tôt et combien le droit de l'exercice précoce vaut la peine. Être capable d'exercer une option à tout moment devrait théoriquement rendre une option de style américain plus précieux que d'une option semblable de style européen, bien qu'en pratique il ya peu de différence dans la façon dont ils sont échangés. Différents modèles ont été développés pour évaluer avec précision les options américaines. La plupart sont des versions raffinées du modèle Black Scholes, ajustées pour prendre en compte les dividendes et la possibilité d'un exercice précoce. Pour apprécier la différence que ces ajustements peuvent apporter, vous devez d'abord comprendre quand une option doit être exercée tôt. Et comment le savez-vous? En bref, une option devrait être exercée tôt lorsque la valeur théorique des options est à la parité et son delta est exactement 100. Cela peut sembler compliqué, mais comme nous discutons les effets des taux d'intérêt et les dividendes ont sur les prix des options , Je vais également apporter un exemple spécifique pour montrer quand cela se produit. Tout d'abord, regardons les effets des taux d'intérêt ont sur les prix des options, et comment ils peuvent déterminer si vous devriez exercer une option de vente au début. Les effets des taux d'intérêt Une hausse des taux d'intérêt entraînera une hausse des primes d'appel et une diminution des primes d'émission. Pour comprendre pourquoi, vous devez penser à l'effet des taux d'intérêt lors de la comparaison d'un poste d'option de simplement posséder le stock. Étant donné qu'il est beaucoup moins cher d'acheter une option d'achat que 100 actions du stock, l'acheteur d'appel est disposé à payer plus pour l'option lorsque les taux sont relativement élevés, puisqu'il peut investir la différence dans le capital requis entre les deux positions . Lorsque les taux d'intérêt sont en constante baisse à un point où l'objectif des Fed Funds est à environ 1,0 et les taux d'intérêt à court terme disponibles pour les individus sont autour de 0,75 à 2,0 (comme à la fin de 2003), les taux d'intérêt ont un effet minimal sur les options. Tous les meilleurs modèles d'analyse d'options incluent des taux d'intérêt dans leurs calculs en utilisant un taux d'intérêt sans risque tel que les taux de trésorerie des États-Unis. Les taux d'intérêt sont le facteur déterminant dans la détermination de l'exercice d'une option de vente anticipée. Une option d'achat d'actions devient un candidat à l'exercice précoce chaque fois que l'intérêt qui pourrait être gagné sur le produit de la vente de l'action au prix d'exercice est assez grand. Déterminer exactement quand cela se produit est difficile, car chaque individu a des coûts d'opportunité différents. Mais cela signifie que l'exercice précoce pour une option de stock-put peut être optimal à tout moment à condition que l'intérêt gagné devient suffisamment grand. Les effets des dividendes Il est plus facile de déterminer comment les dividendes affectent l'exercice précoce. Les dividendes en espèces affectent les prix des options par leur effet sur le cours de l'action sous-jacent. Parce que le cours des actions devrait baisser par le montant du dividende à la date ex-dividende. Les dividendes en espèces élevés impliquent des primes d'appel moins élevées et des primes de vente plus élevées. Bien que le cours des actions lui-même subisse généralement un ajustement unique du montant du dividende, les prix des options anticipent les dividendes qui seront versés dans les semaines et les mois précédant leur annonce. Les dividendes versés doivent être pris en compte lors du calcul du prix théorique d'une option et de la projection de vos gains et pertes probables lors de la représentation graphique d'une position. Cela vaut également pour les indices boursiers. Les dividendes versés par toutes les actions de cet indice (ajusté pour chaque pondération des actions dans l'indice) doivent être pris en compte lors du calcul de la juste valeur d'une option d'indice. Puisque les dividendes sont essentiels pour déterminer quand il est optimal d'exercer une option d'achat d'actions tôt, les acheteurs et les vendeurs d'options d'achat devraient tenir compte de l'impact des dividendes. Celui qui détient le stock à la date ex-dividende reçoit le dividende en espèces. De sorte que les propriétaires d'options d'achat peuvent exercer des options en espèces au début pour capter le dividende en espèces. Cela signifie que l'exercice précoce n'a de sens pour une option d'achat que si le stock est censé payer un dividende avant la date d'expiration. Traditionnellement, l'option ne serait exercée de façon optimale que le jour précédant la date ex-dividende des actions. Mais les changements dans les lois fiscales concernant les dividendes signifie qu'il peut être deux jours avant maintenant si la personne exerçant l'appel plans sur la détention de l'action pendant 60 jours pour profiter de l'impôt inférieur pour les dividendes. Pour voir pourquoi cela est, laisse regarder un exemple (ignorant les implications fiscales puisqu'il change le moment seulement). Supposons que vous possédez une option d'achat avec un prix d'exercice de 90 qui expire dans deux semaines. Le stock est actuellement à 100 et devrait verser un dividende de 2 demain. L'option d'achat est profonde en-le-argent, et devrait avoir une juste valeur de 10 et un delta de 100. Donc, l'option a essentiellement les mêmes caractéristiques que le stock. Vous avez trois possibilités d'action: Ne rien faire (retenir l'option). Exercer l'option au début. Vendre l'option et acheter 100 actions. Lequel de ces choix est le meilleur Si vous maintenez l'option, il maintiendra votre position delta. Mais demain, le stock sera ouvert ex-dividende à 98 après le 2 dividende est déduit de son prix. Puisque l'option est à la parité, elle s'ouvrira à une juste valeur de 8, le nouveau prix de parité. Et vous perdrez deux points (200) sur la position. Si vous exercez l'option tôt et payez le prix d'exercice de 90 pour le stock, vous jeter la valeur de 10 points de l'option et effectivement acheter le stock à 100. Lorsque le stock va ex-dividende, vous perdez 2 par action lorsque Il ouvre deux points de moins, mais aussi recevoir le dividende 2 puisque vous êtes maintenant propriétaire du stock. Puisque la perte 2 du prix des actions est compensée par le dividende 2 reçu, vous êtes mieux d'exercer l'option que de le détenir. Ce n'est pas parce que tout profit supplémentaire, mais parce que vous évitez une perte de deux points. Vous devez exercer l'option au début juste pour vous assurer de rentabilité. Qu'en est-il le troisième choix - la vente de l'option et l'achat de stock Cela semble très similaire à l'exercice précoce, puisque dans les deux cas, vous remplacez l'option avec le stock. Votre décision dépendra du prix de l'option. Dans cet exemple, nous avons dit que l'option est négociée à la parité (10), de sorte qu'il n'y aurait pas de différence entre l'exercice anticipé de l'option ou la vente de l'option et l'achat du stock. Mais les options échangent rarement exactement à la parité. Supposons que votre option d'achat de 90 est la négociation pour plus de parité, disons 11. Maintenant, si vous vendez l'option et l'achat du stock, vous recevez toujours le dividende 2 et posséder une valeur de 98, mais vous vous retrouvez avec un 1 supplémentaire que vous n'auriez pas Vous avez exercé l'appel. Alternativement, si l'option est la négociation sous la parité, disons 9, vous voulez exercer l'option au début, effectivement obtenir le stock pour 99 plus le dividende 2. Ainsi, le seul moment où il est logique d'exercer une option d'achat au début est si l'option est de négociation à la parité ou au-dessous, et le stock va ex-dividende demain. Conclusion Bien que les taux d'intérêt et les dividendes ne soient pas les principaux facteurs affectant un prix d'option, le trader d'option devrait néanmoins être conscient de leurs effets. En fait, l'inconvénient principal que j'ai vu dans beaucoup d'outils d'analyse d'option disponibles est qu'ils emploient un modèle noir simple de Scholes et ignorent des taux d'intérêt et des dividendes. L'impact de ne pas ajuster pour l'exercice précoce peut être grand, car il peut causer une option semble sous-évalué par autant que 15. Rappelez-vous, lorsque vous êtes en concurrence sur le marché des options contre d'autres investisseurs et les décideurs du marché professionnel. Il est logique d'utiliser les outils les plus précis disponibles. Pour en savoir plus sur ce sujet, voir Faits relatifs aux dividendes que vous ne connaissez peut-être pas.
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